切尔西创下英超有史以来最大的税前亏损
伦敦 — 切尔西足球俱乐部宣布截至 2025 年 6 月 30 日的财政年度税前亏损高达 2.62 亿英镑，震惊了整个足球界。这一史无前例的数字标志着英超俱乐部有史以来最大的税前赤字，引发了人们对其在托德领导下激进支出策略的可持续性的严重质疑。 Boehly/Clearlake Capital 所有权财团。该公告通常于 2026 年初针对上一财年发布，突显了西伦敦豪门面临的巨大财务挑战。
这一巨额亏损使切尔西之前报告的 2022-23 财年 1.21 亿英镑的赤字黯然失色，表明尽管做出了巨大的商业努力，但其财务状况仍在迅速恶化。它对俱乐部是否遵守英超联赛的盈利和可持续发展规则 (PSR) 以及欧足联的财务可持续发展法规 (FSR) 进行严格审查。
野心的成本：前所未有的支出和收入差距
自 2022 年 5 月接管以来，博利-克利尔莱克时代的特点是对新人才的非凡支出，多个转会窗口的转会支出超过10亿英镑。诸如以 1.21 亿欧元收购恩佐·费尔南德斯、以 1 亿欧元收购米哈伊洛·穆德里克、以 1.15 亿英镑收购莫伊塞斯·凯塞多、以 5800 万英镑收购罗梅奥·拉维亚等关键收购，都极大地增加了俱乐部的工资和摊销成本。虽然这些球员中的许多人都签订了长达八年的异常长的合同，以便在更长的时间内分摊转会费成本，但对现金流和报告的损失的直接影响仍然很大。
俱乐部在场上表现不一致，使问题更加复杂。由于未能获得 2023-24 和 2024-25 赛季欧洲冠军联赛的参赛资格，切尔西失去了重要的收入来源，预计每年数千万英镑。参加欧洲精英赛事不仅能带来丰厚的奖金和转播收入，还能提升商业吸引力和比赛日收入。缺席这个利润丰厚的阶段，在俱乐部的财务模式中造成了一个巨大的漏洞，使得抵消巨额球员投资变得更加困难。
在财务公平竞争中走钢丝
据报道，2.62亿英镑的损失对切尔西遵守财务法规提出了巨大的挑战。英超联赛的 PSR 规定，俱乐部在三年滚动期内最多可以损失 1.05 亿英镑。虽然俱乐部可以扣除某些“健康”支出，例如学院费用、基础设施和社区项目，但如此大规模的损失将需要采取非常措施来平衡监管框架内的收支。
俱乐部将面临巨大的压力，需要在即将到来的转会窗口中通过出售球员来获得可观的收入。康纳·加拉格尔（Conor Gallagher）或阿曼多·布罗哈（Armando Broja）等学院毕业生的出售尤其有价值，因为他们的转会费在财务公平竞争计算中被视为“纯利润”，不附带摊销成本。对其他高价值资产或高级球员的战略处置，即使不是长期愿景的一部分，也可能成为避免制裁的必要条件，制裁的范围可能从罚款到扣分，就像埃弗顿和诺丁汉森林的情况一样。
通往可持续发展和未来前景的道路</h2>
展望未来，切尔西的高层面临着微妙的平衡：在保持球场竞争力的同时严格追求财务可持续性。当前的重点将是提高体育成绩，以确保重返欧洲冠军联赛，这对于创收和吸引顶尖人才至关重要。主教练毛里西奥·波切蒂诺或他的继任者将负责最大限度地提高昂贵球队的价值并有效整合学院产品。
在球场外，俱乐部正在探索商业增长途径，并审查其雄心勃勃的斯坦福桥重建计划。任何重要的体育场项目都需要仔细的财务规划，以避免加剧当前的财政压力。对于切尔西来说，恢复财务健康和持续取得场上成功将是一段漫长而艰巨的旅程，需要精明的管理、艰难的决策和清晰的战略愿景来驾驭这前所未有的财务困境。
