世界市場が動揺するなか、ホルムズ海峡は脅迫を受けている
イギリス、ロンドン – 今週、ブレント原油が1バレルあたり104.75ドルまで急騰し、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）が98.90ドル付近で推移する中、世界の石油市場は前例のない変動に直面している。劇的な価格高騰は、重要なホルムズ海峡が依然として深刻な混乱にさらされているペルシャ湾の緊張激化を受けてのものだ。市場の不安に拍車をかけているのは、ワシントンからの驚くべき報道だ。伝えられるところによると、ドナルド・トランプ大統領は、重要な貿易路の即時完全再開を優先することなく、現在進行中のイランとの対立を解決するつもりであると上級側近に伝えたと伝えられている。
ペルシャ湾とアラビア海の間の狭いチョークポイントであるホルムズ海峡では、通常、毎日約2,100万バレルの原油と石油製品が通過しており、これはおおよその割合を占めている。世界の消費量の5分の1。数週間にわたり、表向きは新たな国際制裁への対応としての海軍活動の活発化とイランからの脅威により、商業船舶の輸送量が大幅に減少した。大手保険会社はこの海域を航行する船舶の保険料を値上げし、マースクやMSCを含むいくつかの海運会社は一時的に航路を変更したり操業を停止したりして、事実上の封鎖状態となり、世界の石油供給が逼迫している。
トランプ大統領の「新ドクトリン」が混乱を引き起こす
トランプ大統領の立場に関する暴露は、10月26日にホワイトハウスに近い関係者によって最初に報告された。 2024年、外交界や経済界に波紋を広げた。これらの情報筋によると、トランプ大統領は高官会見で、政権の主な目的は「たとえそれが海峡への依存を減らす代替の世界エネルギー戦略を模索することを意味するとしても、イランとの紛争を断固として終わらせ、米国の利益を確保すること」であると述べた。ロバート・オブライエン大統領補佐官（国家安全保障担当）がマイケル・ポンペオ国務長官とともに同席したと伝えられているが、ホワイトハウスの公式声明はこの発言を確認していない。
アナリストらはこの「新たな教義」が何を意味するのかを解釈しようと躍起になっている。伝統的に、重要な国際水路、特にホルムズ海峡を通る航行の自由を確保することは、米国の外交政策と世界経済の安定の基礎となってきた。ロンドンの戦略研究センターの地政学リスクアナリスト、エレノア・バンス博士は、「イラン紛争の解決とホルムズ島の即時の無制限の再開を切り離すという考えは、根本的な逸脱だ」とコメントした。 「これは、代替サプライチェーンと戦略的石油埋蔵量に対する比類のない自信、あるいは世界的に多大なコストをかけてでも、イランに対して最大限の経済的圧力をかける意欲を示唆しています。」
市場のボラティリティと投資家の不安
金融市場は深刻な不安を持って反応している。月曜日、最初の報道を受けて、12月渡しのブレント原油先物は3.5％上昇し、WTI先物は3.1％上昇した。この急増は単なる投機的なものではありません。それは供給不足に対する真の懸念を反映している。 JPモルガン・チェースのエネルギー調査責任者、ピーター・シュミット氏は「市場は持続的な混乱を織り込んでいる」と指摘した。 「たとえ明日紛争が激化しなかったとしても、心理的影響と物流の滞りにより、価格は数か月間上昇し続けるだろう。大統領の声明により、地政学的な不確実性がさらに高まり、長期予測はほぼ不可能になっている。」
エネルギー会社もその熱さを感じている。エクソンモービルやシェブロンなどの大手総合石油会社の株価は当初、原油価格の高騰を受けて上昇したが、高エネルギーコストの持続による広範な経済的影響が需要を脅かしている。航空旅行、貨物、製造業はすでに、世界的なインフレスパイラルを引き起こす可能性がある運航経費の大幅な増加に備えている。国際通貨基金 (IMF) は、エネルギー価格ショックを主な要因として挙げ、2024 年第 4 四半期と 2025 年第 1 四半期の世界成長予測の下方修正を開始したと伝えられています。
OPEC+ は能力が限られている中で解決策を争う
石油輸出国機構とその同盟国 (OPEC+) は緊急協議を行っているが、長期にわたる両国海峡を大幅に相殺する能力には限界がある。ホルムズの混乱は限定的だ。世界最大の石油輸出国であるサウジアラビアは、市場の安定への取り組みを表明しているが、日量約200万バレルと推定される同国の余力は、ホルムズを通常流れる2100万バレルを完全に補うには不十分だろう。 UAEやクウェートなど他の生産国も制約を受けている。さらに、一部の OPEC+ 加盟国の大幅な増産という政治的意志は、長期的な収益目標を損なう可能性があり、依然として議論の余地のある問題です。
対立が続く中、世界経済は不安定な岐路に立たされています。トランプ大統領の型破りなアプローチは、自身の条件での迅速な解決を潜在的に目指している一方で、すでに不安定な状況に深刻な不確実性をもたらしている。この戦略的賭けが世界の金融システムに永続的なダメージを与えることなく地域を安定化できるかどうかを判断する上で、今後数週間が極めて重要となる。
