3 月のつかの間の復活
大手金融会社ネーションワイドによると、英国の住宅市場は数カ月にわたる慎重な楽観主義を経て、軟化期を迎えているという。 3 月には不動産価格が上昇し、歓迎すべき勢いが回復しましたが、住宅ローン金利の上昇、エネルギーコストの高騰、中東に起因する地政学的緊張の激化が重なり、今後数か月間で消費者信頼感と手頃な価格が低下する恐れがあります。
全国の最新の 2024 年 3 月の住宅価格指数は、2 月の 0.2% 上昇に続き、前月比 0.4% の小幅な上昇を示しました。これにより、年間の下落幅はさらに浅い-0.5%となり、1月に記録した-1.5%から大幅に改善しました。英国の平均住宅価格は約26万1,142ポンドで、インフレ期待の若干の緩和と年初の一部の住宅ローン金利の一時的な低下により、買い手と売り手が一致点を見つけた短期間だったことを示している。
「春先の市場はある程度の回復力を示し、手頃な価格がわずかに改善したため需要が回復した」とネーションワイドのチーフエコノミスト、ロバート・ガードナー氏は最近のコメントで述べた。 「しかし、第 2 四半期に入ると、経済の逆風が再び襲い、この勢いはますます脆弱になっているように見えます。」
中東からの地政学的な波紋
ネーションワイドの慎重な見通しの重要な要因は、中東における地政学的な緊張の高まりを指す「イラン戦争の余波」です。世界の主要国が関与する直接の宣戦布告ではないものの、特にイランとその代理諸国を巻き込んだ地域の不安定性が継続しており、国際商品市場に波紋を広げている。たとえば、ブレント原油価格は、年初の約 80 ドルから、最近では 1 バレルあたり 95 ドルに向かって上昇しています。
この原油価格の高騰は、世界のエネルギーコストに直接影響を及ぼし、中央銀行が懸命に抑制してきたインフレ圧力が再燃する恐れがあります。輸入エネルギーに大きく依存している英国にとって、これは家計の支出の増加と企業の運営コストの増加に直接つながり、最終的には可処分所得を圧迫します。
博士ベリタス・アナリティクスのチーフエコノミスト、エレノア・ヴァンス氏は、「地政学的な状況は重要であり、しばしば予測不可能な変数である。主要な産油地域である中東での混乱が続くと、必然的に世界的にエネルギー価格の上昇につながる。これは消費者と企業に対するステルス税として機能し、堅調な住宅市場の回復に必要な安定性を損なう。」
二重の脅威: 住宅ローンとエネルギー請求書
インフレに対する新たな上昇圧力は、イングランド銀行が現在5.25％に維持されている基準金利を大方の期待ほど早く引き下げる可能性が低いことを意味している。これは住宅ローン金利に直接影響します。一部の金融機関が2023年末に4.5％を下回る2年固定金利を提供した短期間を経て、これらの商品は5.0～5.5％の範囲に向けて徐々に戻り始めている。将来の購入者にとって、これは月々の返済額が増加し、手頃な価格の審査が厳しくなることを意味します。
「多くの初めての購入者や、段階を上がろうとしている購入者にとって、依然として借入コストが主な障壁となっています」と Property Insights Group のシニア住宅市場アナリストである Mark Davies 氏は説明します。 「住宅ローン金利が 0.5% 上昇しただけでも、毎月の返済額が数百ポンド増加する可能性があり、すでに高価な市場では購買力が大幅に減少します。」
これをさらに悪化させるのが、光熱費の見通しです。現在、2024 年 4 月から一般家庭向けに年間 1,690 ポンドに設定されている Ofgem のエネルギー価格の上限は、ある程度の猶予を与えてくれるものの、アナリストらは現在、地政学的要因により世界の卸売エネルギー価格が高止まりした場合、今年後半には上昇する可能性があると予測している。家計に対するこの二重の圧力（住宅ローン支払額の増加と光熱費の高騰）により、住宅市場活動にとって重要な要素である裁量的支出と貯蓄の余地が減少しています。
圧力を受ける消費者信頼感
これらの経済的逆風の累積的な影響により、消費者信頼感は顕著に低下しています。国民感情の重要なバロメーターであるGfK消費者信頼感指数は、今年初めに回復の兆しを見せていたが、現在は新たな課題に直面している。経済的な不確実性と、長引く生計費の危機により、家計は住宅購入などの大きな金銭的約束をすることをさらに躊躇するようになります。
「人々は仕事の見通し、光熱費、またはより広範な経済見通しについて不安を感じると、大きな決断を先延ばしにする傾向がある」とバンス博士は指摘します。 「住宅市場はこの感情に非常に敏感です。慎重な消費者層は通常、取引の減少につながり、最終的には価格の伸びが鈍化するか、緩やかな下落にさえつながります。」
壊滅的な市場暴落は広く予測されていませんが、2024 年後半の英国の住宅市場の見通しは穏健なものと思われます。 3 月の短期間の急騰は偽りの夜明けとして記憶されるかもしれません。国内経済の現実と不安定な世界の地政学が複雑に絡み合う中、買い手、売り手、貸し手にとっても同様に、より困難な環境が待ち受けています。
