2024 年 2 月に重大な閾値を超えた
オンチェーン アナリストが注意深く監視していた展開の中で、ビットコインの「利益の総供給量」指標は 2024 年 2 月に 50% の閾値を下回りました。この特定のデータ ポイントは、ブロックチェーン上の最後の移動が現在の市場価格よりも低い価格で発生した循環ビットコイン供給の割合を示しており、歴史的には、市場の強力なシグナルとして機能してきました。差し迫った蓄積段階と大幅な価格上昇。
この指標が最後にこれほどの安値に落ちたとき、ビットコインは 655% という驚異的な上昇に乗り出しました。現在、仮想通貨コミュニティに反響を呼んでいる疑問は、この最近の急落が、世界をリードする仮想通貨に同様の劇的な結果をもたらす前兆なのかどうかということです。
「利益における供給」とその市場への影響を理解する
「利益における総供給」指標は、市場センチメントと保有者の行動についての深い洞察を提供する基本的なオンチェーン指標です。供給の高い割合で利益が得られている場合は、活況の時期であることを示唆しており、利益確定につながる可能性があります。逆に、指標が大幅に低下した場合は、ビットコイン保有者の大部分が現在水面下にあることを意味します。これは、ビットコイン保有者が最後にコインを移動した価格が現在の市場価格よりも高いことを意味します。
歴史的に、50% を下回る下落は、弱いハンドが損失を出して保有株を売却する、激しい降伏の段階を示すことがよくあります。しかし、この広範な売りの期間の後には、これらの安値を適切なエントリーポイントと見なす長期保有者や機関投資家による強力な積み立てが頻繁に起こります。本質的に、これは、より強力な者の利用可能な供給が増加するにつれて、恐怖に駆られた市場から反発の機が熟した市場への移行を示しています。
歴史の反響: 2020 年の先例
2024 年 2 月の出来事の潜在的な重要性を把握するには、最も最近の歴史的類似点を振り返ることが重要です。ビットコインの「利益の供給」指標が最後に50% を下回ったのは2020年3月12 日頃で、この日は、急拡大する新型コロナウイルス感染症のパンデミックを巡る世界経済の不確実性によって引き起こされた悪名高い「暗黒の木曜日」市場暴落の最中でした。当時、ビットコインの価格は一時的に約 4,900 ドルまで急落しました。
供給の大部分が利益を失った極度の恐怖と降伏の時期を経て、ビットコインは容赦ない上昇軌道を開始しました。 2020年3月の安値から、 仮想通貨は驚くべき655％急騰し、2021年1 月までに約$37,000に達し、これまでで最も重要な強気相場の1つの初期段階を示しました。この歴史的出来事は、この指標に反映されているように、爆発的な成長に先立って極度の弱気の時期がいかに起こるかを強力に思い出させるものとなっています。
2024 年 2 月: 新たな機会?
最近、2024 年 2 月に 50% を下回ったのは、ダイナミックな市場環境の中で発生しました。ビットコインは、1月に米国でスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が承認されて以来、すでに大幅な価格上昇を見せていた。 2 月の大部分の間、 価格は50,000 ドルから 52,000 ドルの範囲で推移していましたが、この指標の下落は、このような高水準であっても（おそらく 2021 年のピーク時またはその後の上昇相場で）高価格で獲得した供給のかなりの部分が再び利益を失い、あるいは最近の価格変動によりより多くのコインが水没したことを示唆しています。
今回の 50% 未満への再突入は、ゾーンはベテランのトレーダーやアナリストの注目を集めています。多くの人は、特に2024年4月に待望のビットコイン半減期イベントが目前に迫っていることから、これを新たな蓄積への潜在的なシグナルと解釈している。市場に新たに参入するビットコインの供給量を減らす半減期は、歴史的に価格上昇のきっかけとなっており、多くの場合、その前に蓄積期間が続きます。
データを超えて: その他の市場促進要因
「利益に見合った供給」という指標は説得力のある歴史的背景を提供しますが、ビットコインの軌跡が多数の要因によって影響されることを認識することが重要です。現在の市場は 2020 年とは大きく異なります。
- 機関投資家による導入: ブラックロックの IBIT やフィデリティの FBTC などのスポット ビットコイン ETF の成功により、前例のない機関資本がエコシステムに導入されました。
- マクロ経済気候: 世界金利、インフレ傾向、地政学的安定が引き続き重要な役割を果たしています。
- 規制の状況: 主要な法域における継続的な規制の明確さ（または欠如）は、市場の信頼に影響を与える可能性があります。
- 技術の進歩: スケーリング ソリューションやレイヤー 2 イノベーションを含む、ビットコイン ネットワーク内の継続的な開発により、その有用性と魅力が高まります。
したがって、 「利益の供給」という指標によって設定された歴史的な前例は間違いなく興味深いものですが、投資家はより広範な市場動向を考慮する必要があります。これらの要素が絡み合い、オンチェーン データによってもたらされる歴史的洞察と組み合わせることで、ビットコインの将来について、複雑ではあるが潜在的に非常に強気な絵が描かれます。
