वैश्विक बाज़ारों में उथल-पुथल: ईरान संघर्ष के कारण निवेशकों का विश्वास डूबा

चार सप्ताह में: एक वैश्विक बाजार मंदी

लंदन, यूके - 26 अक्टूबर, 2024 - 29 सितंबर को ईरान संघर्ष के भड़कने के चार सप्ताह बाद, वैश्विक वित्तीय बाजार अनिश्चितता और भू-राजनीतिक जोखिम के अभूतपूर्व बोझ से कराह रहे हैं। जो क्षेत्रीय भड़कने के रूप में शुरू हुआ था, वह पूरी तरह से आर्थिक झटके में बदल गया है, जिससे इक्विटी बाजारों में गिरावट, कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि और दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों में मुद्रास्फीति की आशंका के कारण निवेशकों के पास छिपने के लिए जगह नहीं बची है।

संघर्ष की शुरुआत के बाद से, बेंचमार्क एस एंड पी 500 में 8.5% से अधिक की गिरावट आई है, जो कल 4,120 अंक पर बंद हुआ, जो अप्रैल के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है। यूरोपीय सूचकांकों का प्रदर्शन और भी खराब रहा है, इसी अवधि में FTSE 100 में 7.2% और जर्मनी के DAX में 9.1% की गिरावट आई है। एशिया में, निक्केई 225 में 6.8% की गिरावट आई है, जो व्यापक निवेशक घबराहट को दर्शाता है। विश्लेषकों के बीच आम सहमति स्पष्ट है: संघर्ष की अवधि और इसके बढ़ने की संभावना अब बाजार की धारणा के प्राथमिक चालक हैं, जो पारंपरिक आर्थिक संकेतकों पर भारी पड़ रहे हैं।

"यह सिर्फ एक सुधार नहीं है; यह लगभग हर परिसंपत्ति वर्ग में जोखिम का एक प्रणालीगत पुनर्मूल्यांकन है," होराइजन एनालिटिक्स में भू-राजनीतिक जोखिम के प्रमुख डॉ. एलिस्टेयर फिंच कहते हैं। "त्वरित समाधान की शुरुआती आशा ख़त्म हो गई है, उसकी जगह इस गंभीर स्वीकार्यता ने ले ली है कि इस संघर्ष का वैश्विक व्यापार, ऊर्जा सुरक्षा और आर्थिक स्थिरता पर दीर्घकालिक प्रभाव होगा।"

तेल झटका और आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान तेज

सबसे तत्काल और दृश्यमान प्रभाव वैश्विक ऊर्जा बाजारों पर पड़ा है। होर्मुज जलडमरूमध्य में ईरान की महत्वपूर्ण भूमिका और क्षेत्रीय तेल प्रवाह पर उसके प्रभाव के साथ, ब्रेंट क्रूड वायदा 29 सितंबर से 27% से अधिक बढ़ गया है, जो इस सप्ताह की शुरुआत में 108 डॉलर प्रति बैरल के स्तर को पार कर गया है - एक ऐसा स्तर जो 2022 के मध्य के बाद से नहीं देखा गया है। पूरे यूरोप और एशिया में प्राकृतिक गैस की कीमतें भी बढ़ गई हैं, जिससे सर्दियों के महीनों से पहले मौजूदा ऊर्जा सुरक्षा संबंधी चिंताएं बढ़ गई हैं।

वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं में गंभीर व्यवधान ऊर्जा संकट को और बढ़ा रहे हैं। फारस की खाड़ी और लाल सागर के कुछ हिस्सों के माध्यम से शिपिंग मार्ग उच्च जोखिम वाले क्षेत्र बन गए हैं, जिससे बीमा प्रीमियम बढ़ गया है और रूटिंग प्रयास फिर से शुरू हो गए हैं। नॉर्डस्टार लॉजिस्टिक्स जैसी प्रमुख लॉजिस्टिक्स फर्मों ने प्रमुख पूर्व-पश्चिम मार्गों पर 10 दिनों तक की देरी की सूचना दी है, जिससे अकेले अक्टूबर में शंघाई से रॉटरडैम तक मानक 40-फुट कंटेनर के लिए माल ढुलाई लागत अनुमानित 18% बढ़ गई है। यह पहले से ही विनिर्माण और उपभोक्ता सामान क्षेत्रों को प्रभावित कर रहा है, 'ऑरा कंज्यूमर ब्रांड्स' जैसी कंपनियों ने संभावित स्टॉक की कमी और छुट्टियों के मौसम के सामानों की कीमतों में बढ़ोतरी की चेतावनी दी है।

जेनिथ एसेट मैनेजमेंट की मुख्य निवेश रणनीतिकार सुश्री सेरेना पटेल बताती हैं, ''हम ऊर्जा से उच्च इनपुट लागत और लॉजिस्टिक खर्चों में वृद्धि की दोहरी मार देख रहे हैं।'' "यह एक सीधा मुद्रास्फीतिकारी झटका है जो कॉर्पोरेट मार्जिन को निचोड़ देगा और अंततः उपभोक्ता की जेब पर असर डालेगा।"

सुरक्षा की उड़ान: मुद्रा की अस्थिरता के बीच सोने की चमक

जोखिम वाली परिसंपत्तियों में व्यापक बिकवाली के बीच, पारंपरिक सुरक्षित ठिकानों में मजबूत मांग देखी गई है। संघर्ष शुरू होने के बाद से सोने की कीमतों में 12% की बढ़ोतरी हुई है, जो कल 2,350 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गई, क्योंकि निवेशक बाजार की अस्थिरता और मुद्रा मूल्यह्रास से शरण लेना चाहते हैं। अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) भी 3.5% मजबूत हुआ है, जो वैश्विक संकट के समय में पसंदीदा आरक्षित मुद्रा के रूप में ग्रीनबैक की स्थिति को दर्शाता है, भले ही फेडरल रिजर्व को अपनी मौद्रिक नीति पर नए सिरे से दबाव का सामना करना पड़ रहा है।

इसके विपरीत, उभरते बाजार की मुद्राएं, विशेष रूप से कमोडिटी आयात पर निर्भर या भूराजनीतिक अस्थिरता के प्रति संवेदनशील मुद्राओं ने महत्वपूर्ण मूल्यह्रास का अनुभव किया है। तुर्की लीरा, दक्षिण अफ्रीकी रैंड और मैक्सिकन पेसो सभी में डॉलर के मुकाबले तेज गिरावट देखी गई है, जिससे मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने और आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए उनके संबंधित केंद्रीय बैंकों के प्रयास और भी जटिल हो गए हैं।

केंद्रीय बैंकों को एक अविश्वसनीय दुविधा का सामना करना पड़ रहा है

बढ़ता संघर्ष वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंकों के लिए एक विकट चुनौती पेश करता है। वे अब ऊर्जा और आपूर्ति शृंखला के झटकों के कारण बढ़ती मुद्रास्फीति से निपटने की अनिवार्यता और कमजोर होती आर्थिक वृद्धि को समर्थन देने की आवश्यकता के बीच फंस गए हैं। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने ईरान संघर्ष को प्राथमिक कारक बताते हुए पहले ही 2025 के लिए अपने वैश्विक जीडीपी विकास पूर्वानुमान को 0.6 प्रतिशत अंक घटाकर 2.8% कर दिया है।

लंदन विश्वविद्यालय में अर्थशास्त्र संकाय के प्रोफेसर एलियास वेंस कहते हैं, ''नीति निर्माता एक अविश्वसनीय स्थिति में हैं।'' "मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए ब्याज दरें बढ़ाने से नाजुक अर्थव्यवस्थाओं के मंदी की ओर बढ़ने का खतरा है, जबकि स्थिर रहने से मुद्रास्फीति का दबाव और भी गहरा हो सकता है। इसका कोई आसान जवाब नहीं है, और बाजार इसे जानता है, जो केवल प्रचलित अनिश्चितता को बढ़ाता है।"

जैसे ही संघर्ष अपने पांचवें सप्ताह में प्रवेश करता है, वित्तीय दुनिया निरंतर अस्थिरता के लिए तैयार हो जाती है। निवेश और विकास के लिए एक बार स्पष्ट रास्ते भू-राजनीतिक कोहरे के कारण अस्पष्ट हो गए हैं, जिससे निवेशकों को ऐसे परिदृश्य में नेविगेट करना पड़ रहा है जहां हर निर्णय बढ़े हुए जोखिम से भरा है।