芬克对油价持续高企的严峻警告
纽约 – 全球最大的资产管理公司贝莱德富有影响力的董事长兼首席执行官拉里·芬克发出了严峻警告：油价持续维持在每桶150美元将引发一场全球衰退，并对世界经济产生“深远影响”。芬克的言论突显了金融界领袖对全球经济复苏脆弱状态以及能源冲击可能阻碍进展的日益增长的担忧。
截至2024年第一季度，贝莱德管理着约10万亿美元的资产，这使其在全球金融风险方面拥有独特的视角。芬克在最近一次投资者论坛上的发言，强调了能源成本与更广泛的经济稳定之间的直接联系。他强调，造成最大损害的并非仅仅是短暂的飙升，而是价格持续维持在高位，这将影响从消费者支出到企业利润以及央行政策的一切。
油价冲击的机制
原油（如布伦特原油或西德克萨斯中质原油（WTI），在2024年初至年中大部分时间徘徊在80-90美元区间）持续攀升至每桶150美元，将以多种关键方式波及全球经济。首先，它将成为对消费者和企业征收的一笔巨额税收。家庭将面临更高的交通和商品成本，从而挤压可自由支配支出并抑制整体需求。对于企业，特别是制造业、物流业和农业的企业而言，飙升的能源投入将侵蚀利润空间，可能导致减产、裁员和投资减少。
历史上，油价大幅飙升往往先于或伴随经济衰退。例如，20世纪70年代的石油危机导致了滞胀时期——高通胀与经济增长停滞并存。最近，油价在2008年7月曾达到每桶近147美元的峰值，而全球金融危机在此数月后加剧，尽管当时主要是房地产市场崩溃所致。芬克的警告呼应了这些历史模式，表明全球经济目前的韧性可能不足以在不承受巨大痛苦的情况下吸收此类冲击。
地缘政治紧张局势与供应限制
油价达到并持续维持在每桶150美元的可能性并非遥不可及的假设。地缘政治紧张局势，特别是在中东和东欧地区，仍然是市场波动的主要驱动因素。主要产油区供应链或生产设施的任何重大中断都可能迅速收紧全球市场。此外，近年来对新油气勘探和生产的投资不足，部分原因是环保担忧和推动可再生能源，这意味着全球供应可能难以迅速应对需求的突然增加或意外停产。
以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的石油出口国联盟OPEC+也扮演着关键角色。他们的生产决策，通常受内部经济需求和地缘政治考量影响，可以显著影响全球油价。如果该组织决定维持更紧的供应以支撑更高价格，再加上发展中经济体的强劲需求，那么油价迈向每桶150美元的道路可能会变得更加清晰。
央行的困境与市场展望
对于包括美联储和欧洲央行在内的全球各国央行而言，油价达到150美元的情景将带来一个严峻的困境。在过去几年里，他们一直在努力对抗持续的通胀，并对将通胀拉回2%的目标持谨慎乐观态度。一次重大的石油冲击将重新点燃通胀压力，迫使他们考虑进一步加息以冷却经济。然而，这将带来扼杀本已脆弱的经济增长的风险，可能将经济推入央行极力避免的衰退。
芬克的警告对投资者和政策制定者而言，都是一个关于全球能源系统固有脆弱性的重要提醒。尽管向可再生能源的转型正在进行中，但世界仍然严重依赖化石燃料。这种重要大宗商品的任何重大中断或持续价格上涨，都将继续给经济前景蒙上长期的阴影，需要仔细监测和采取积极主动的策略，以减轻他所警告的深远影响。