Демократы Конгресса требуют ясности в отношении инсайдерской торговли на рынках прогнозов
Коалиция законодателей-демократов в Палате представителей и Сенате недавно усилила обеспокоенность по поводу того, что федеральные чиновники могут использовать конфиденциальную информацию для получения прибыли на растущих рынках прогнозов. В целях укрепления этических стандартов и предотвращения финансовых нарушений эти законодатели официально потребовали, чтобы Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Управление правительственной этики (OGE) выпустили четкие предупреждения и инструкции для федеральных служащих относительно незаконности инсайдерской торговли на этих платформах.
Этот шаг, набравший обороты в конце апреля 2024 года, подчеркивает растущее опасение в Конгрессе по поводу пересечения новых финансовых технологий, особенно использование блокчейна для децентрализованных рынков прогнозов и давние правила этики, регулирующие работу государственных служащих. Основная цель законодателей — обеспечить, чтобы федеральные служащие недвусмысленно напоминали, что участие в торговле деривативами на основе закрытой информации, независимо от платформы, представляет собой серьезное нарушение федерального закона и этического поведения.
Размытие границ современных деривативов
Рынки прогнозов, которые позволяют пользователям делать ставки на исход будущих событий — от политических выборов и публикации экономических данных до разрешений регулирующих органов и научных прорывов, — переживают всплеск популярность. Такие платформы, как Polymarket, Kalshi и Augur, позволяют людям покупать и продавать акции, обеспечивая конкретные результаты. Стоимость этих акций колеблется в зависимости от коллективных настроений и в конечном итоге составляет 1 доллар за правильный результат и 0 долларов за неправильный. Хотя некоторые платформы регулируются, многие децентрализованные рынки, основанные на криптовалютах, работают в более неоднозначной нормативной среде.
Демократические законодатели утверждают, что эти рынки по своей природе функционируют как деривативные инструменты, подпадающие под юрисдикцию CFTC. Вызывает обеспокоенность то, что федеральные чиновники, имеющие доступ к конфиденциальной информации, такой как предстоящие политические решения, экономические показатели или действия регулирования, могут использовать эти знания для того, чтобы делать выгодные ставки на этих платформах. Такие действия будут отражать традиционную инсайдерскую торговлю на фондовых или фьючерсных рынках, которая строго запрещена федеральным служащим в соответствии с различными законами, включая Закон о фондовых биржах 1934 года и Закон о прекращении торговли на основе знаний Конгресса (STOCK) 2012 года.
Контроль Конгресса и мандаты агентств
Письма, отправленные членами Демократической партии, конкретно призывают CFTC подтвердить свою позицию в отношении рынков прогнозов как деривативов и разъяснить, что правила инсайдерской торговли в равной степени применимы к этим платформам. Одновременно с этим от НГЕ требуют обновить руководство по этике для федеральных служащих, прямо упомянув рынки прогнозов как область, где запреты на инсайдерскую торговлю действуют в полной мере. Этот двойной подход направлен на решение как нормативной классификации, так и аспектов этического правоприменения в этой проблеме.
«Федеральные служащие пользуются священным доверием, и любые действия, которые подрывают это доверие посредством личной финансовой выгоды, основанной на конфиденциальной информации, неприемлемы», — заявил представитель одного из задействованных офисов Конгресса, подчеркнув необходимость принятия упреждающих мер. Законодатели предлагают не новые законы, а скорее жесткое обеспечение соблюдения и разъяснение существующих законов, адаптированных к развивающемуся ландшафту финансовых инструментов.
Защита общественного доверия в эпоху цифровых технологий
Основная проблема заключается в поддержании общественного доверия и обеспечении честности деятельности правительства. Федеральный чиновник, делающий ставку на рынке прогнозов относительно, например, одобрения конкретного слияния или сроков повышения процентных ставок, обладая при этом закрытой информацией, представляет собой прямой конфликт интересов. Такое поведение не только нарушает законы, но и подрывает беспристрастность и справедливость, ожидаемые от государственной службы.
Задача для регулирующих органов, таких как CFTC, и органов по надзору за этикой, таких как OGE, заключается в эффективном мониторинге и обеспечении соблюдения этих правил в быстро децентрализованной финансовой экосистеме. Анонимность, предлагаемая некоторыми рынками прогнозирования на основе блокчейна, может усложнить идентификацию и судебное преследование, что делает четкое и предварительное руководство еще более важным.
Путь вперед к федеральной этике
Поскольку цифровые границы финансов продолжают расширяться, потребность в четких этических границах для государственных служащих становится все более актуальной. Инициатива законодателей-демократов сигнализирует об активном шаге по устранению потенциальных уязвимостей до того, как они станут широко распространенными проблемами. Перед CFTC и OGE теперь стоит задача рассмотреть эти запросы и определить наиболее эффективный способ информирования и обеспечения соблюдения этих важнейших этических стандартов. Их ответ будет иметь решающее значение для создания прецедента того, как федеральная этика справляется со сложностями современных, часто децентрализованных финансовых рынков, гарантируя, что государственная служба останется незапятнанной личным финансовым оппортунизмом.
