지속적인 하락 속에서도 대통령 영향력 조사
워싱턴 D.C. – 수년 동안 도널드 트럼프 전 대통령은 주식 시장 급등을 자신의 경제 정책과 리더십에 대한 직접적인 증거로 종종 선전했으며, 종종 시장 상승을 자신의 선언 및 행동과 연관시켰습니다. 그러나 최근 몇 주 동안 이러한 역학 관계에 주목할 만한 변화가 나타났습니다. 3월 초 이란과의 긴장된 지정학적 대립이 크게 완화되었음에도 불구하고 미국 주식 시장은 지속적인 하락세를 이어가며 분석가와 투자자들 사이에서 다음과 같은 의문을 불러일으켰습니다. 한때 시장 정서에 대한 대통령의 독보적인 영향력이 마침내 쇠퇴하는 것일까요?
불과 몇 주 전에 사상 최고치를 기록했던 다우존스 산업평균지수는 5일 거래 동안 거의 1,200포인트 하락했습니다. 3월 4일부터 3월 10일까지 기간은 지난 11월 이후 최저치를 기록했다. S&P 500도 같은 기간 3.5% 넘게 하락하며 뒤를 이었습니다. 기술주 중심의 Nasdaq Composite도 상당한 손실을 입었습니다. 이러한 감소는 행정부가 테헤란과의 추가 군사적 대결에서 분명한 후퇴를 신호했음에도 불구하고 발생했으며, 이전 사례에서는 강력한 구호 집회가 거의 확실하게 촉발되었을 전개였습니다.
배당 축소 또는 부족
3월 초에는 미국과 이란 간의 일련의 보복 공격으로 인해 전 세계가 불안에 휩싸였습니다. 당시 분석가들은 갈등이 더욱 심화될 경우 심각한 시장 침체를 예측했습니다. 실제로 3월 2일 이란의 이라크 주둔 미군 기지에 대한 미사일 공격이 처음 보도되자 선물 시장은 하룻밤 사이에 2% 이상 하락했습니다. 그러나 트럼프 대통령이 3월 3일 백악관에서 추가 군사 행동보다는 평화와 긴장 완화로 가는 길을 강조한 연설은 두려움을 잠재우고 시장에 다시 신뢰를 불어넣을 것으로 널리 기대되었습니다. 3월 3일에 약간의 장중 반등이 있었지만 일시적인 것으로 나타났습니다.
Global Asset Management의 최고 시장 전략가인 Evelyn Reed 박사는 DailyWiz와의 인터뷰에서 "역사적으로 현 정부 하에서 심각한 지정학적 위기가 완화되는 조짐이 보이면 강력하고 지속적인 반등을 맞이했을 것입니다."라고 말했습니다. "지금 우리가 보고 있는 것은 좋은 소식을 흡수하고 어깨를 으쓱한 다음 계속 하강하는 시장입니다. 이는 투자자들이 즉각적인 헤드라인, 심지어 백악관에서 직접 나온 헤드라인 너머를 보고 있음을 시사합니다."
트윗을 넘어: 투자자 심리학의 변화
트럼프 대통령의 임기 대부분 동안 트럼프 대통령의 트윗과 공개 성명은 종종 시장 움직임의 직접적인 촉매제 역할을 했습니다. 무역 회담, 연준 정책 또는 지정학적 긴장에 대한 발표로 인해 몇 분 안에 업종이 급등하거나 급락할 수 있습니다. 그러나 이러한 직접적인 상관관계는 그 효능을 잃어가고 있는 것으로 보입니다. 전문가들은 시장이 대통령의 끊임없는 수사로 인해 성숙해졌거나 아마도 지쳐버렸다고 말합니다.
Nexus Financial Group의 수석 이코노미스트인 David Chen은 "시장이 점점 더 통찰력을 얻고 있다는 인식이 커지고 있습니다"라고 설명합니다. "투자자들은 대통령 성명의 '무엇'에만 반응하는 것이 아니라 '이유'와 더 넓은 의미에 반응합니다. 단계적 완화는 긍정적이지만 근본적인 경제적 취약성을 해결하지 못하면 그 영향은 제한적입니다." Chen은 지정학적 평온에도 불구하고 3월 초 내내 높은 수준을 유지한 시카고 옵션 거래소(CBOE)의 변동성 지수(VIX) 데이터를 지적하며 이는 투자자의 지속적인 불안감을 나타냅니다.
심각한 경제 저류
대통령 영향력의 감소는 현재 투자자의 우려를 지배하고 있는 다른 더 심오한 경제 요인의 합류와 관련이 있을 가능성이 높습니다. 여기에는 특히 반도체 및 자동차 부문의 글로벌 제조에 영향을 미치는 지속적인 공급망 중단이 포함됩니다. 줄어들 기미가 거의 보이지 않는 인플레이션 압력으로 인해 전 세계적으로 중앙은행이 더 긴축적인 통화 정책을 고려하게 되었습니다. 그리고 향후 분기의 기업 수익 전망에 대한 우려가 커지고 있습니다.
3월 9일에 발표된 최신 실업수당 청구 건수는 예상치 못한 상승세를 보여 심리를 더욱 약화시켰습니다. 리드 박사는 "이란 상황은 분명한 위험이었지만 현재 시장의 불안은 세계 경제의 펀더멘탈에 훨씬 더 뿌리를 두고 있다"고 덧붙였다. “원자재 비용부터 노동력 부족, 금리 상승 전망까지 이것들이 투자 결정을 좌우하는 요인이지 반드시 최근의 정치적 선언이 아닐 수도 있습니다.”
앞으로의 길
트럼프 대통령의 과거 직접 소통을 통해 시장을 좌우할 수 있었던 능력은 부인할 수 없었지만, 현재 분위기는 변화를 암시합니다. 투자자들은 점점 더 글로벌 경제 지표, 기업 건전성, 통화 정책 결정의 복잡한 태피스트리를 평가하고 있습니다. 대통령의 조치와 성명은 항상 영향력을 가지겠지만, 시장 방향을 결정하는 이들의 유일한 힘은 줄어들고 있는 것으로 보입니다. 시장은 성장하고 있으며 즉각적인 정치적 행동보다는 장기적인 경제적 지평에 더 초점을 맞추고 있는 것 같습니다.
