ServiceNow의 2024년 1분기: AI 지배력을 향한 길의 난국
기업 워크플로 거대 기업인 ServiceNow는 2024년 1분기에 주가가 크게 하락하는 등 기록상 가장 어려운 주가 실적 분기를 헤쳐 나가고 있습니다. 수년간 디지털 혁신 수요의 물결을 탔던 투자자들은 더욱 어려운 거시 경제 환경 속에서 새로운 예약이 둔화되는 것으로 일부 인식되는 것에 조심스럽게 반응했습니다. 그러나 주요 금융 분석가들의 합의에 따르면 AI 채택 가속화와 올해 말 팬데믹 시대 계약 갱신의 중요한 주기에 따른 강력한 반등이 예상되면서 이러한 하락세는 일시적인 것으로 나타났습니다.
NYSE에서 NOW라는 이름으로 거래되는 이 회사의 주식은 2024년 1월부터 3월 사이에 눈에 띄게 17% 하락하여 시가총액이 약 180억 달러 감소했습니다. 이는 지속적으로 광범위한 기술 지수를 능가했던 2023년 초의 성과와 크게 대조됩니다. 시장 관찰자들은 최근 기업들이 인플레이션 환경에서 IT 예산을 더욱 면밀히 조사함에 따라 새로운 플랫폼 구현에 대한 기업의 지출 속도에 대한 투자자들의 우려가 압력을 받고 있다고 생각합니다.
AI 촉매제: 혁신에서 수익으로
단기적인 역풍에도 불구하고 ServiceNow의 장기적인 강세 사례는 인공 지능, 특히 생성적 AI를 향한 전략적 전환에 확고하게 자리잡고 있습니다. 작업을 자동화하고 서비스 제공을 개선하며 개발자 생산성을 향상시키기 위해 플랫폼 전체에 AI 기능을 내장한 회사의 'Now Assist' 제품군은 중요한 수익 창출원이 될 준비가 되어 있습니다. 이러한 고급 AI 기능을 얼리 어답터하는 사람들은 사용량을 늘리기 시작한 것으로 알려졌으며, 이는 ServiceNow의 더욱 집약적인 AI 기능을 위한 사용량 기반 청구 메커니즘인 'AI 크레딧'에 대한 수요 증가로 직접적으로 이어집니다.
"우리는 Now Assist의 초기 파일럿 프로그램이 더 광범위한 엔터프라이즈 배포로 빠르게 확장되는 명확한 패턴을 보고 있습니다."라고 Argus Capital의 수석 분석가인 Sarah Jenkins는 말합니다. "IT 및 HR 워크플로우를 위해 이미 ServiceNow와 긴밀하게 통합된 General Electric 및 Siemens와 같은 회사는 AI 기반 자동화를 통해 실질적인 ROI를 찾고 있습니다. 이는 단순히 효율성에 관한 것이 아니라 운영 모델을 혁신하는 것이며 더 많은 컴퓨팅과 더 많은 크레딧이 필요합니다." Jenkins는 AI 기반 수익이 2024년 4분기까지 총 구독 수익 증가의 3~5%를 추가로 차지할 수 있을 것으로 예상합니다.
팬데믹 계약 갱신의 물결
낙관적인 전망에 더해 계약 갱신의 물결이 임박했습니다. ServiceNow의 현재 클라이언트 기반 중 상당 부분은 2020년과 2021년 팬데믹으로 인한 디지털 혁신의 초기 붐 동안 다년 계약을 체결했습니다. 이러한 3~4년 계약 중 상당수는 이제 2024년 후반에 갱신될 예정입니다.
이러한 갱신은 단순히 기존 비즈니스를 유지하는 것이 아닙니다. 이는 ServiceNow가 새로운 모듈, 특히 AI가 통합된 모듈을 상향 판매 및 교차 판매할 수 있는 상당한 기회를 나타냅니다. 원격 작업 지원, 공급망 최적화 및 직원 경험 이니셔티브를 위해 ServiceNow를 신속하게 배포한 기업은 이제 이러한 확립된 워크플로우에 보다 정교한 자동화 및 인텔리전스를 내장하려고 합니다. Evergreen Research Group의 포트폴리오 관리자인 Mark Thompson은 "ServiceNow와 같은 엔터프라이즈 소프트웨어의 접착력은 놀라울 정도로 높습니다."라고 설명합니다. "회사의 중요한 프로세스가 플랫폼에 구축되면 전환 비용은 천문학적입니다. 이 갱신 주기는 단순히 수익을 유지하는 것이 아니라 이러한 계약이 처음 체결되었을 때 사용할 수 없었던 고급 기능을 통합하여 수익을 확장하는 것입니다."
분석가의 자신감과 리더십의 비전
월스트리트의 정서는 대체로 인내와 장기적인 자신감 중 하나입니다. Wedbush Securities 및 JP Morgan과 같은 회사의 분석가들은 목표 가격이 820달러에서 880달러에 이르는 'Outperform' 등급을 반복하여 현재 수준보다 상당한 상승 여력이 있음을 암시합니다. 이들은 ServiceNow의 탄탄한 대차대조표, 높은 구독 수익 가시성, 엔터프라이즈 워크플로와 AI 혁신의 결합점에서 ServiceNow의 전략적 위치를 지적합니다.
ServiceNow CEO Bill McDermott는 AI 기반 가치 제공에 대한 회사의 의지를 지속적으로 강조해 왔습니다. McDermott는 최근 투자자 컨퍼런스에서 "우리는 업무 수행 방식에 있어 세대 간 변화의 한가운데에 있으며 ServiceNow는 그러한 변화의 최전선에 있습니다"라고 말했습니다. "AI로 강화된 솔루션을 위한 우리의 파이프라인은 강력하며, 우리가 한 투자가 올해 내내 성장을 가속화하고 주주들을 위한 지속적인 가치 창출로 이어질 것이라고 확신합니다." 2024년 1분기는 힘든 출발을 보였지만, 전문가들 사이의 합의에 따르면 ServiceNow는 미션 크리티컬 소프트웨어와 최첨단 AI 기능의 독특한 조합을 통해 상당한 회복을 이룰 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
