अमेरिकी शेयरों को पिछले झटकों की तुलना में अधिक गहरी भूराजनीतिक प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ रहा है

बाजार में घबराहट: एक परेशान करने वाली प्रवृत्ति उभर रही है

न्यूयॉर्क, NY - अमेरिकी इक्विटी बाजार भू-राजनीतिक झटकों के प्रति चिंताजनक संवेदनशीलता प्रदर्शित कर रहे हैं, बेंचमार्क S&P 500 सूचकांक में पिछले वैश्विक संकटों के दौरान देखी गई औसत गिरावट की तुलना में हाल के हफ्तों में तेज गिरावट का अनुभव हो रहा है। अक्टूबर 2023 की शुरुआत में मध्य पूर्व में तनाव के नए सिरे से बढ़ने के बाद से, एसएंडपी 500 में लगभग 7.4% की गिरावट आई है, जो तुलनीय भू-राजनीतिक व्यवधानों के दौरान 6.1% की ऐतिहासिक औसत गिरावट के बिल्कुल विपरीत है। इस विचलन से पता चलता है कि निवेशक अनिश्चितता के अधिक जटिल और संभावित रूप से लंबे समय से जूझ रहे हैं, जिसमें आगे बाजार समायोजन के लिए महत्वपूर्ण जगह है।

ईरान और उसके प्रतिनिधियों से जुड़े तीव्र संघर्ष के कारण उत्पन्न मौजूदा मंदी ने निवेशकों की भावनाओं पर एक लंबी छाया डाली है। जबकि भू-राजनीतिक घटनाएं अक्सर अस्थिरता लाती हैं, मौजूदा बाजार प्रतिक्रिया अंतर्निहित कमजोरियों की ओर इशारा करती है जो पिछले संकटों में कम स्पष्ट थीं। टेक-हैवी नैस्डैक कंपोजिट में भी पर्याप्त नुकसान हुआ है, जो व्यापक जोखिम-मुक्त मनोदशा को दर्शाता है जो पारंपरिक ऊर्जा क्षेत्र की चिंताओं से परे है।

मौजूदा मंदी में एक गहरा गोता

एसएंडपी 500 में 7.4% की गिरावट, जो खोए हुए बाजार पूंजीकरण में अरबों का अनुवाद करती है, विशेष रूप से विकास क्षेत्रों और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं और ऊर्जा कीमतों के प्रति संवेदनशील कंपनियों में महसूस की गई है। अक्टूबर 2023 की शुरुआत और अप्रैल 2024 के मध्य के बीच दर्ज की गई यह गिरावट, छिटपुट लेकिन तेज बिकवाली द्वारा चिह्नित की गई है, जो अक्सर क्षेत्रीय वृद्धि या होर्मुज जलडमरूमध्य जैसे महत्वपूर्ण शिपिंग लेन के लिए खतरों की खबरों के बाद होती है। एटलस फाइनेंशियल ग्रुप के मुख्य बाजार रणनीतिकार डॉ. एवलिन रीड ने हाल के ग्राहक विवरण में कहा, "बाजार की प्रतिक्रिया केवल तत्काल संघर्ष के बारे में नहीं है; यह लगातार मुद्रास्फीति, बढ़ी हुई ब्याज दरों और एक वैश्विक अर्थव्यवस्था का प्रतिबिंब है जो पहले से ही एक मुश्किल महामारी के बाद के परिदृश्य से गुजर रही है। यह संचयी तनाव किसी भी नए झटके के प्रभाव को बढ़ाता है।" एक बार तत्काल खतरा कम हो जाने या स्पष्टता सामने आने पर भू-राजनीतिक घटनाओं से तुरंत निपटा जा सकता है। हालाँकि, वर्तमान परिवेश उस लचीलेपन का अधिक गहराई से परीक्षण कर रहा है, जिससे पता चलता है कि बाजार आर्थिक और राजनीतिक नतीजों की लंबी श्रृंखला में मूल्य निर्धारण कर रहा है।

यह झटका अलग क्यों लगता है

कई कारक वर्तमान भू-राजनीतिक माहौल को पिछले झटकों से अलग करते हैं। सबसे पहले, वैश्विक मुद्रास्फीति, कुछ क्षेत्रों में कम होने के बावजूद, यू.एस. सहित कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में केंद्रीय बैंक के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। मुद्रास्फीति पर काबू पाने के उद्देश्य से ब्याज दरों पर फेडरल रिजर्व का कठोर रुख, आर्थिक झटकों को कम करने के लिए मौद्रिक नीति हस्तक्षेप के लिए कम जगह छोड़ता है। 9/11 के बाद की अवधि या यहां तक ​​कि रूस-यूक्रेन युद्ध के शुरुआती चरणों के विपरीत, जहां केंद्रीय बैंकों के पास अधिक लचीलापन था, आज के उच्च दर वाले माहौल का मतलब है कि उधार लेने की लागत पहले से ही बढ़ी हुई है, जिससे व्यवसाय और उपभोक्ता आर्थिक प्रतिकूल परिस्थितियों के प्रति अधिक संवेदनशील हो गए हैं।

दूसरी बात, वैश्विक अर्थव्यवस्था के अंतर्संबंध का मतलब है कि एक क्षेत्र में व्यवधान दुनिया भर में तेजी से फैल सकता है। मध्य पूर्व, ऊर्जा आपूर्ति और वैश्विक व्यापार मार्गों के लिए एक महत्वपूर्ण गठजोड़, विशेष रणनीतिक महत्व रखता है। वहां कोई भी निरंतर व्यवधान तेल की कीमतों, शिपिंग लागत और आपूर्ति श्रृंखला स्थिरता को तुरंत प्रभावित करता है, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ता है और संभावित रूप से आर्थिक विकास रुक जाता है। जेनिथ कैपिटल में जियोपॉलिटिकल रिस्क के प्रमुख मार्कस थॉर्न ने इस जटिलता पर प्रकाश डाला: "यह अब केवल तेल के बारे में नहीं है। यह वैश्विक व्यापार, साइबर सुरक्षा और शक्ति के नाजुक संतुलन के लिए व्यापक निहितार्थ के बारे में है, जो सभी निवेशकों के विश्वास पर भारी पड़ते हैं।" तनाव. ऐतिहासिक डेटा, जो दिखाता है कि कुछ भू-राजनीतिक घटनाओं के कारण कई महीनों में 15% या उससे अधिक की गिरावट आई (उदाहरण के लिए, 1990 के खाड़ी युद्ध में S&P 500 में लगभग 17% की गिरावट देखी गई), सुझाव देता है कि यदि स्थिति और बिगड़ती है तो वर्तमान 7.4% की गिरावट सिर्फ शुरुआत हो सकती है।

अतिरिक्त बाजार में गिरावट के संभावित ट्रिगर में व्यापक क्षेत्रीय अस्थिरता के लिए संघर्ष का बढ़ना, निरंतर शामिल है कच्चे तेल की कीमतों में $90-$100 प्रति बैरल से ऊपर की बढ़ोतरी, या वैश्विक व्यापार मार्गों में एक महत्वपूर्ण व्यवधान। इसके अलावा, अगर भू-राजनीतिक अनिश्चितता केंद्रीय बैंकों को प्रत्याशित ब्याज दरों में कटौती में देरी करने या मुद्रास्फीति से निपटने के लिए और बढ़ोतरी पर विचार करने के लिए प्रेरित करती है, तो यह कॉर्पोरेट आय की संभावनाओं और उपभोक्ता खर्च को और कम कर सकता है।

निवेशकों को निरंतर अस्थिरता के लिए तैयार रहने की सलाह दी जाती है। जबकि अमेरिकी इक्विटी के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण आम तौर पर सकारात्मक रहता है, तत्काल भविष्य भू-राजनीतिक अनिश्चितता और एक व्यापक आर्थिक पृष्ठभूमि से घिरा हुआ है जो पिछले वर्षों की तुलना में कम सदमे अवशोषक प्रदान करता है। विविधीकरण और जोखिम प्रबंधन के प्रति सतर्क दृष्टिकोण 2024 के शेष के लिए प्रमुख विषय होने की संभावना है।