जिद्दी हकीकत: लक्ष्य से ऊपर, लेकिन क्यों?
अपने ऐतिहासिक शिखर से काफी पीछे हटने के बावजूद, ब्रिटेन की मुद्रास्फीति बैंक ऑफ इंग्लैंड के 2% लक्ष्य को धता बता रही है, जो नीति निर्माताओं के लिए लगातार चुनौती और परिवारों के लिए निरंतर बोझ पेश कर रही है। राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (ओएनएस) के नवीनतम आंकड़ों से पता चला है कि फरवरी 2024 में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) 4.0% था, जो अक्टूबर 2022 में देखी गई 11.1% से काफी गिरावट है, लेकिन फिर भी केंद्रीय बैंक के लक्ष्य से दोगुना है।
यह लगातार वृद्धि पूरी तरह से ऊर्जा संकट के लंबे समय तक बने रहने वाले प्रभावों के कारण नहीं है। जबकि थोक गैस की कीमतें स्थिर हो गई हैं, अर्थव्यवस्था के 'चिपचिपे' तत्वों को दूर करना कठिन साबित हो रहा है। उदाहरण के लिए, बढ़ती श्रम लागत और आतिथ्य, मनोरंजन और परिवहन जैसे क्षेत्रों में मजबूत मांग के कारण फरवरी में सेवा मुद्रास्फीति ने 6.1% की मजबूत वृद्धि दर्ज की। खाद्य मुद्रास्फीति, हालांकि कम हो रही है, 5.0% पर बनी हुई है, जिससे रोजमर्रा के बजट पर असर पड़ रहा है। ग्लोबल इनसाइट्स रिसर्च की मुख्य अर्थशास्त्री डॉ. अन्या शर्मा कहती हैं, "मुख्य आंकड़े सही दिशा में आगे बढ़ रहे हैं, लेकिन अंतर्निहित मुद्रास्फीति दबाव, विशेष रूप से सेवा क्षेत्र में, कई पूर्वानुमानकर्ताओं की शुरुआत की अपेक्षा से अधिक लचीला साबित हो रहा है। यह घरेलू और अंतरराष्ट्रीय कारकों की एक जटिल तस्वीर है।" बोनस को छोड़कर, औसत नियमित वेतन, जनवरी 2024 तक तीन महीनों में 6.2% बढ़ गया, जो कई श्रमिकों के लिए मुद्रास्फीति की दर से काफी आगे निकल गया, लेकिन साथ ही व्यवसायों की परिचालन लागत में भी वृद्धि हुई। यह 'मजदूरी-मूल्य सर्पिल' गतिशील, जहां उच्च मजदूरी उच्च कीमतों का कारण बनती है, और इसके विपरीत, बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) के लिए एक प्राथमिक चिंता का विषय है।
घरेलू कारकों से परे, वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान दबाव जारी रखता है। जबकि महामारी के बाद की बाधाएं काफी हद तक दूर हो गई हैं, नए भू-राजनीतिक फ्लैशप्वाइंट उभर कर सामने आए हैं। उदाहरण के लिए, लाल सागर में चल रहे तनाव के कारण कंटेनर जहाजों का मार्ग बदलना पड़ा है, जिससे हाल के महीनों में एशिया से यूरोप तक के मार्गों के लिए शिपिंग लागत अनुमानित 15% बढ़ गई है। यह अनिवार्य रूप से यूके के व्यवसायों के लिए उच्च आयात लागत में तब्दील हो जाता है, जिसे बाद में उपभोक्ताओं पर डाल दिया जाता है। इसके अलावा, ब्रेक्सिट के बाद के व्यापार घर्षण ने आयात में प्रशासनिक और लागत जटिलता की एक परत जोड़ना जारी रखा है, विशेष रूप से कुछ खाद्य उत्पादों और घटकों के लिए।
बैंक ऑफ इंग्लैंड का टाइट्रोप वॉक
बैंक ऑफ इंग्लैंड खुद को कठिन राह पर चल रहा है। अगस्त 2023 के बाद से बैंक दर 16 साल के उच्चतम स्तर 5.25% पर बनी हुई है, केंद्रीय बैंक किसी भी दर में कटौती पर विचार करने से पहले यह सुनिश्चित करना चाहता है कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में है। गवर्नर एंड्रयू बेली ने बार-बार "निरंतर सबूत" की आवश्यकता पर जोर दिया है कि मौद्रिक नीति को आसान बनाने से पहले मुद्रास्फीति 2% लक्ष्य पर वापस आ रही है। यह सतर्क रुख समय से पहले जीत की घोषणा के बारे में चिंताओं को दर्शाता है, जो मुद्रास्फीति के दबाव को फिर से बढ़ा सकता है।
वित्तीय बाजारों ने पहली दर में कटौती के लिए अपनी उम्मीदों को तेजी से पीछे धकेल दिया है, कई विश्लेषक अब अगस्त या सितंबर 2024 से पहले कोई कदम नहीं उठाने का अनुमान लगा रहे हैं, जो कि मई में कटौती के पहले के पूर्वानुमानों से अलग है। एमपीसी के हालिया मतदान पैटर्न भी इस सावधानी को दर्शाते हैं, जिसमें कई सदस्यों ने तत्काल आर्थिक प्रोत्साहन पर मुद्रास्फीति नियंत्रण को प्राथमिकता देते हुए अधिक कठोर रुख बनाए रखने का विकल्प चुना है। बैंक के नवीनतम अनुमानों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति 2025 के मध्य तक लक्ष्य पर लौट सकती है, लेकिन यह दृष्टिकोण काफी हद तक वैश्विक ऊर्जा कीमतों और घरेलू वेतन वृद्धि की ताकत पर निर्भर है।
घरों और आगे के आउटलुक पर प्रभाव
ब्रिटेन के लाखों परिवारों के लिए, जीवनयापन की लागत का संकट अभी खत्म नहीं हुआ है। जबकि वास्तविक मजदूरी में सुधार होना शुरू हो गया है, वर्षों की उच्च मुद्रास्फीति के संचयी प्रभाव का मतलब है कि क्रय शक्ति में काफी गिरावट आई है। पुनः-बंधक सौदों का सामना करने वाले बंधक धारक अभी भी काफी अधिक ब्याज दरों से जूझ रहे हैं, जिससे मासिक भुगतान में सैकड़ों पाउंड जुड़ रहे हैं। किरायेदारों को भी, कई क्षेत्रों में रिकॉर्ड-उच्च किराये की कीमत वृद्धि का सामना करना पड़ता है।
यूके हाउसहोल्ड वॉचडॉग के प्रमुख एलेनोर वेंस ने कहा, "हालांकि मुख्य मुद्रास्फीति के आंकड़े कुछ राहत प्रदान करते हैं, लेकिन आवश्यक वस्तुओं, बच्चों की देखभाल और आवास के लिए बजट बनाने वाले परिवारों के लिए जमीन पर वास्तविकता अविश्वसनीय रूप से चुनौतीपूर्ण बनी हुई है। 2% लक्ष्य से ऊपर प्रत्येक प्रतिशत बिंदु वास्तविक वित्तीय तनाव का प्रतिनिधित्व करता है।" ऑफिस फॉर बजट रिस्पॉन्सिबिलिटी (ओबीआर) ने हाल ही में अपने पूर्वानुमान को संशोधित किया है, जिसमें 2024 की चौथी तिमाही तक मुद्रास्फीति 2.5% तक पहुंचने का अनुमान लगाया गया है, लेकिन साथ ही भू-राजनीतिक अस्थिरता और अप्रत्याशित आपूर्ति झटके से संभावित बढ़ते जोखिमों की चेतावनी भी दी है। ऐसा लगता है कि मूल्य स्थिरता की वापसी का रास्ता यूके की अर्थव्यवस्था के लिए धीरे-धीरे और चुनौतीपूर्ण होगा।
