Le pays met en garde contre des vents contraires imminents après le rebond du mois de mars
Le marché immobilier britannique, qui a montré une résurgence prometteuse en mars, est désormais confronté à des vents contraires importants qui pourraient freiner son élan au printemps et en été, selon un sévère avertissement émis par Nationwide Building Society. Le prêteur souligne l'escalade des tensions géopolitiques, en particulier les conséquences de l'instabilité accrue au Moyen-Orient, comme étant l'un des principaux moteurs de la hausse des coûts hypothécaires et de l'énergie, qui devraient éroder la confiance des consommateurs.
Après une période difficile fin 2023, le marché a semblé reprendre pied le mois dernier. Les dernières données nationales montrent que les prix moyens de l'immobilier au Royaume-Uni ont augmenté de 0,6 % d'un mois sur l'autre en mars, portant le taux de croissance annuel à 1,8 %. Cette reprise a été largement attribuée à un léger ralentissement de l'inflation et aux attentes de baisses des taux d'intérêt plus tard dans l'année, qui avaient commencé à se traduire par des produits hypothécaires plus compétitifs.
Cependant, le Dr Eleanor Vance, économiste en chef chez Nationwide, a commenté : "Alors que le mois de mars a apporté une reprise bienvenue de l'activité du marché et de la stabilité des prix, le paysage a changé rapidement. Les conditions économiques sous-jacentes sont désormais fortement affectées par les chocs externes. La situation de la guerre en Iran a un effet tangible sur les marchés mondiaux des matières premières et sur la confiance des investisseurs, créant un effet d'entraînement qui touchera inévitablement les ménages britanniques et le secteur immobilier. Les prix du pétrole brut Brent ont dépassé les 90 dollars le baril ces dernières semaines, contre environ 82 dollars début mars, en raison des inquiétudes concernant les ruptures d'approvisionnement dans le détroit d'Ormuz et l'instabilité régionale plus large. Ce pic menace une nouvelle vague d'augmentation de la facture énergétique des ménages, ajoutant potentiellement entre 150 et 200 £ aux coûts énergétiques annuels moyens des ménages, réduisant encore davantage les revenus disponibles.
Simultanément, l'incertitude générée par les tensions géopolitiques a fait grimper les rendements des obligations d'État, alors que les investisseurs recherchent des valeurs refuges plus sûres ou exigent des rendements plus élevés pour le risque perçu. Cela se traduit directement par des coûts de financement plus élevés pour les prêteurs, qui les répercutent ensuite sur les consommateurs. Les prêts hypothécaires à taux fixe moyens sur 2 ans, qui avaient connu une légère baisse à environ 4,6 % en février, approchent désormais 5,1 % et certains prêteurs retirent leurs offres les plus compétitives, selon les agrégateurs de marché. Pour un premier acheteur type disposant d'un prêt hypothécaire de 250 000 £, cette augmentation pourrait signifier 70 à 80 £ supplémentaires sur les remboursements mensuels.
La confiance des consommateurs sous pression
Le double assaut de la hausse des factures d’énergie et du renchérissement des emprunts devrait porter un coup dur à la confiance des consommateurs. L'indice de confiance des consommateurs GfK, qui avait légèrement rebondi à -21 en février, devrait désormais retomber vers -25 ou moins en avril, reflétant l'anxiété croissante concernant les finances des ménages et les perspectives économiques plus larges.
« Lorsque les ménages sont confrontés à une incertitude accrue quant à leur sécurité d'emploi, à la hausse des coûts quotidiens et à des remboursements hypothécaires plus élevés, les grandes décisions financières comme déménager ou contracter un nouveau prêt hypothécaire sont souvent reportées », explique M. David Chen, responsable de l'économie britannique chez Pantheon Macro Advisors. "Cette érosion de la confiance peut rapidement se traduire par une réduction des volumes de transactions et, à terme, exercer une pression à la baisse sur les prix de l'immobilier. Nous prévoyons un ralentissement notable de la demande des acheteurs au cours du prochain trimestre."
Nationwide révise ses perspectives pour 2024
À la lumière de ces développements, Nationwide aurait révisé ses prévisions internes pour le marché immobilier britannique. Alors qu'elle prévoyait auparavant une modeste croissance annuelle des prix de l'immobilier de 1,5 % pour 2024, les perspectives actualisées du prêteur suggèrent désormais une stagnation potentielle des prix, voire une légère contraction de 0,5 % d'ici la fin de l'année, en fonction de la trajectoire des événements mondiaux et des réponses des banques centrales.
La Banque d'Angleterre, qui a maintenu son taux de base à 5,25 % lors de sa dernière réunion, est confrontée à un défi de plus en plus complexe. Alors que les pressions inflationnistes intérieures ont montré des signes d’atténuation, la résurgence des prix mondiaux de l’énergie complique la voie vers une inflation durable de 2 %. Tout retard supplémentaire dans les réductions anticipées des taux d'intérêt pourrait prolonger la crise de l'accessibilité financière pour les acheteurs de logements et exercer une pression supplémentaire sur les propriétaires dont les contrats à taux fixe arrivent à expiration. Les mois à venir devraient mettre à l’épreuve la résilience du marché immobilier britannique dans un contexte d’incertitude mondiale.
