Las tensiones geopolíticas amenazan el crecimiento global
Se proyecta que la economía del Reino Unido sufrirá el impacto más significativo en sus perspectivas de crecimiento entre las principales economías globales, en caso de que se intensifique un conflicto hipotético que involucre a Irán, Estados Unidos e Israel. Esta severa advertencia proviene de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) en su última 'Perspectivas económicas provisionales: Edición de riesgos geopolíticos', publicada a finales de octubre de 2024.
Según el análisis detallado de escenarios incluido en el informe, la OCDE ha rebajado significativamente sus pronósticos de referencia para muchas de las economías más grandes del mundo. El Reino Unido, que ya está lidiando con una inflación persistente y un entorno fiscal desafiante, se considera particularmente vulnerable, enfrentando una reducción potencial del crecimiento muy superior a la de sus contrapartes del G7 y otros bloques comerciales importantes.
Si bien enfatizaron la naturaleza hipotética del conflicto, los economistas de la OCDE modelaron los efectos en cascada de tal ruptura geopolítica, destacando su potencial para desencadenar una grave crisis económica global. El informe subraya la interconexión de la economía mundial y el profundo impacto que la inestabilidad regional, particularmente en una región crítica de producción de energía y tránsito comercial como el Medio Oriente, puede tener en la prosperidad global.
Las consecuencias económicas de la tormenta geopolítica
Los principales mecanismos a través de los cuales una hipotética guerra entre Estados Unidos e Israel con Irán perturbaría la economía global son multifacéticos. El análisis de la OCDE apunta a un aumento inmediato y dramático de los precios de la energía. Las interrupciones en el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz, un cuello de botella vital a través del cual pasa diariamente aproximadamente el 20% de los líquidos petrolíferos del mundo, dispararían los precios del petróleo crudo Brent, alcanzando potencialmente entre 120 y 150 dólares por barril a las pocas semanas de cualquier escalada significativa. Esto desencadenaría una nueva ola de presión inflacionaria a nivel mundial, erosionando el poder adquisitivo de los consumidores y aumentando los costos operativos para las empresas.
Más allá de la energía, el informe destaca graves perturbaciones en las cadenas de suministro globales. El aumento de las primas de seguros para el transporte marítimo, el desvío de los buques fuera de las zonas de conflicto y los posibles daños a la infraestructura exacerbarían los cuellos de botella existentes y elevarían el costo de los bienes. La confianza de los inversores se desplomaría, lo que provocaría una fuga de capitales de activos más riesgosos y una desaceleración de la inversión extranjera directa, crucial para un crecimiento económico sostenido.
Para la economía global en su conjunto, las perspectivas de octubre de 2024 de la OCDE ahora proyectan que el crecimiento del PIB global para 2025 será de solo 2,4%, una rebaja significativa de su pronóstico anterior de 3,0%, atribuyendo 0,6 puntos porcentuales de esta reducción directamente al escenario de conflicto modelado y su impacto inmediato. consecuencias.
La vulnerabilidad única del Reino Unido en el escenario
Los hallazgos de la OCDE sugieren que la economía del Reino Unido está excepcionalmente expuesta a los efectos adversos de tal conflicto. El informe indica que el crecimiento proyectado del PIB del Reino Unido para 2025 podría reducirse desde una base inicial del 1,2% a apenas un 0,4% en el escenario de conflicto: una alarmante reducción de 0,8 puntos porcentuales. Esto representa la mayor rebaja entre las principales economías estudiadas, incluidos Estados Unidos (rebajada en 0,5 puntos porcentuales) y la eurozona (rebajada en 0,4 puntos porcentuales).
Varios factores contribuyen a la mayor vulnerabilidad del Reino Unido. Su economía abierta, que depende en gran medida del comercio global y de complejas cadenas de suministro internacionales, la hace susceptible a interrupciones en el transporte marítimo y al aumento de los costos de importación. Fundamentalmente, el Reino Unido sigue siendo un importante importador neto de energía, en particular de gas natural. Un aumento dramático en los precios globales de la energía se traduciría rápidamente en mayores facturas de servicios públicos de los hogares y mayores costos operativos para las industrias, reavivando las presiones inflacionarias que el Banco de Inglaterra ha estado trabajando arduamente para sofocar.
Además, la economía del Reino Unido dominada por los servicios, aunque resiliente en algunos aspectos, es sensible a la volatilidad del mercado financiero global y a una caída en la confianza de los consumidores y las empresas. El informe también sugiere implícitamente que los desafíos económicos existentes en el Reino Unido (incluidos un mercado laboral ajustado, niveles de deuda pública y los ajustes en curso posteriores al Brexit) dejan menos margen fiscal y monetario para absorber un shock externo de este tipo en comparación con algunos pares.
Navegando por la incertidumbre: respuestas políticas
Si el escenario hipotético se materializa, el informe de la OCDE describe los inmensos desafíos para los responsables de las políticas. Los bancos centrales enfrentarían un difícil acto de equilibrio entre combatir la inflación, impulsada por shocks del lado de la oferta, y apoyar la actividad económica en un entorno de rápida contracción. La política fiscal tendría que ser ágil y requeriría potencialmente apoyo específico para hogares y empresas vulnerables, evitando al mismo tiempo exacerbar la deuda pública.
La OCDE enfatiza la importancia crítica de la cooperación internacional para mitigar las consecuencias económicas. Sería primordial realizar esfuerzos coordinados para estabilizar los mercados energéticos, asegurar las rutas comerciales y proporcionar ayuda humanitaria. Para naciones individuales como el Reino Unido, el informe exige implícitamente mejores estrategias de seguridad energética, diversificación de las cadenas de suministro y fortalecimiento de la resiliencia económica frente a shocks externos.
Si bien las 'Perspectivas económicas provisionales' se basan en un hipotético escenario geopolítico del peor de los casos, su análisis detallado sirve como un potente recordatorio de la fragilidad de la estabilidad económica global y los profundos costos asociados con la escalada de tensiones internacionales. La advertencia para el Reino Unido, en particular, subraya la urgencia de crear reservas económicas y resiliencia estratégica en un mundo cada vez más impredecible.
