الربع الأول من عام 2024 لشركة ServiceNow: تعثر على الطريق نحو هيمنة الذكاء الاصطناعي
تجتاز شركة ServiceNow، عملاق سير العمل المؤسسي، ربعها الأكثر تحديًا على الإطلاق لأداء الأسهم، حيث شهد سعر سهمها تراجعًا كبيرًا في الربع الأول من عام 2024. بعد ركوب موجة من الطلب على التحول الرقمي لسنوات، كان رد فعل المستثمرين بحذر تجاه ما يعتبره البعض تباطؤًا في الحجوزات الجديدة وسط اقتصاد كلي أكثر صرامة بيئة. ومع ذلك، يشير الإجماع بين كبار المحللين الماليين إلى أن هذا الانخفاض مؤقت، متوقعين انتعاشًا قويًا مدفوعًا بتسريع اعتماد الذكاء الاصطناعي ودورة حرجة من تجديد العقود في عصر الوباء في وقت لاحق من هذا العام.
شهدت أسهم الشركة، التي يتم تداولها في بورصة نيويورك تحت الرمز NOW، انخفاضًا ملحوظًا بنسبة 17٪ بين يناير ومارس 2024، مما أدى إلى خسارة ما يقرب من 18 مليار دولار من القيمة السوقية. ويتناقض هذا بشكل حاد مع أدائها في أوائل عام 2023، عندما تفوقت باستمرار على مؤشر التكنولوجيا الأوسع. يعزو مراقبو السوق الضغوط الأخيرة إلى مخاوف المستثمرين بشأن وتيرة إنفاق المؤسسات على تطبيقات المنصات الجديدة، خاصة وأن الشركات تدقق في ميزانيات تكنولوجيا المعلومات عن كثب في مناخ تضخمي.
محفز الذكاء الاصطناعي: من الابتكار إلى الإيرادات
على الرغم من الرياح المعاكسة قصيرة المدى، تظل الحالة الصعودية طويلة المدى لشركة ServiceNow راسخة بقوة في محورها الاستراتيجي نحو الذكاء الاصطناعي، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدي. ومن المتوقع أن تصبح مجموعة "Now Assist" الخاصة بالشركة، والتي تتضمن قدرات الذكاء الاصطناعي عبر منصتها لأتمتة المهام، وتحسين تقديم الخدمات، وتعزيز إنتاجية المطورين، محركًا كبيرًا للإيرادات. يقال إن المستخدمين الأوائل لميزات الذكاء الاصطناعي المتقدمة هذه بدأوا في توسيع نطاق استخدامها، وهو ما يترجم مباشرة إلى زيادة الطلب على "أرصدة الذكاء الاصطناعي" - وهي آلية الفوترة القائمة على الاستخدام لوظائف الذكاء الاصطناعي الأكثر كثافة في ServiceNow.
"إننا نشهد نمطًا واضحًا حيث تتوسع البرامج التجريبية الأولية لـ Now Assist بسرعة إلى عمليات نشر مؤسسية أوسع،" كما لاحظت سارة جينكينز، كبيرة المحللين في Argus Capital. "إن شركات مثل General Electric وSiemens، التي تم دمجها بالفعل بشكل عميق مع ServiceNow لسير عمل تكنولوجيا المعلومات والموارد البشرية لديها، تجد عائد استثمار ملموسًا من الأتمتة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي. لا يتعلق الأمر بالكفاءة فحسب، بل يتعلق بتحويل النماذج التشغيلية، وهذا يتطلب المزيد من الحوسبة والمزيد من الاعتمادات." يتوقع جنكينز أن الإيرادات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي يمكن أن تمثل 3-5% إضافية من إجمالي نمو إيرادات الاشتراك بحلول الربع الرابع من عام 2024.
موجة تجديد العقود الوبائية
تضيف موجة وشيكة من تجديد العقود إلى التوقعات المتفائلة. وقع جزء كبير من قاعدة عملاء ServiceNow الحالية على اتفاقيات متعددة السنوات خلال الطفرة الأولية للتحول الرقمي الناجم عن الوباء في عامي 2020 و2021. ومن المقرر الآن تجديد العديد من هذه العقود التي تتراوح مدتها من 3 إلى 4 سنوات في النصف الأخير من عام 2024.
لا تقتصر هذه التجديدات على الاحتفاظ بالأعمال الحالية فحسب؛ إنها تمثل فرصة كبيرة لشركة ServiceNow لزيادة مبيعات الوحدات الجديدة وبيعها بشكل إضافي، خاصة تلك التي تتضمن الذكاء الاصطناعي. الشركات التي نشرت ServiceNow بسرعة لدعم العمل عن بعد، وتحسين سلسلة التوريد، ومبادرات تجربة الموظفين، تتطلع الآن إلى تضمين أتمتة وذكاء أكثر تطورًا في مسارات العمل القائمة هذه. يوضح مارك طومسون، مدير المحفظة في Evergreen Research Group: "إن درجة ثبات برامج المؤسسات مثل ServiceNow عالية بشكل لا يصدق". "بمجرد بناء العمليات الحيوية للشركة على منصة، تصبح تكاليف التحويل هائلة. ولا تتعلق دورة التجديد هذه بالحفاظ على الإيرادات فحسب، بل تتعلق بتوسيعها من خلال دمج الميزات المتقدمة التي لم تكن متاحة حتى عند توقيع هذه العقود لأول مرة."
ثقة المحلل ورؤية القيادة
إن المشاعر السائدة في وول ستريت هي إلى حد كبير مشاعر الصبر والثقة طويلة المدى. وقد كرر المحللون من شركات مثل Wedbush Securities وJP Morgan تصنيفاتهم "المتفوقة"، حيث تتراوح الأسعار المستهدفة من 820 دولارًا إلى 880 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع كبير عن المستويات الحالية. ويشيرون إلى الميزانية العمومية القوية لشركة ServiceNow، والرؤية العالية لإيرادات الاشتراك، وموقعها الاستراتيجي في حلقة الوصل بين سير عمل المؤسسة وابتكار الذكاء الاصطناعي.
أكد الرئيس التنفيذي لشركة ServiceNow، بيل ماكديرموت، باستمرار على التزام الشركة بتقديم قيمة مدعومة بالذكاء الاصطناعي. صرح ماكديرموت في مكالمة أخيرة للمستثمرين: "نحن في خضم تحول جيلي في كيفية إنجاز العمل، وServiceNow في طليعة هذا التحول". "إن خط إنتاجنا للحلول المعززة بالذكاء الاصطناعي قوي، ونحن واثقون من أن الاستثمارات التي قمنا بها ستُترجم إلى نمو متسارع وخلق قيمة مستدامة لمساهمينا مع تقدمنا خلال العام." على الرغم من أن الربع الأول من عام 2024 كان بداية صعبة، إلا أن الإجماع بين الخبراء يشير إلى أن ServiceNow في وضع جيد لتحقيق انتعاش كبير، مدفوعًا بمزيجها الفريد من البرامج ذات المهام الحرجة وإمكانيات الذكاء الاصطناعي المتطورة.
