يتجاهل المستثمرون اللفتة الدبلوماسية وسط مخاوف أوسع نطاقا
وقد قوبلت العرض الدبلوماسي الأخير الذي قدمه الرئيس السابق دونالد ترامب بشأن إيران، والذي قصده العديد من المراقبين كتحرك استراتيجي لتحقيق الاستقرار وربما تنشيط الأسواق، بتجاهل جماعي من جانب المستثمرين. على الرغم من موجة من المنشورات على منصته "تروث سوشال" التي تروج لهذه الخطوة، لم تظهر مؤشرات السوق سوى القليل من ردود الفعل الإيجابية المستمرة، مما يؤكد المخاوف الاقتصادية العميقة التي تلقي بظلالها على اللفتات الجيوسياسية.
في 15 أكتوبر/تشرين الأول 2024، أعلن ترامب ما أسماه "تنازل إنساني مؤقت" على بعض المعاملات المالية المتعلقة بإيران، وعلى وجه التحديد تسهيل الإفراج عن بعض الأصول الإيرانية المجمدة لشراء السلع الأساسية مثل الغذاء والدواء. تم صياغة هذا الإعلان، الذي تم الإعلان عنه في البداية عبر سلسلة من المنشورات على موقع Truth Social، من قبل الرئيس السابق كخطوة مهمة نحو وقف التصعيد وتعزيز الاستقرار العالمي. وتكهن العديد من المحللين بأن ترامب يأمل أن يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها تطور إيجابي، مما قد يخفف من مخاوف سوق النفط ويعزز ثقة المستثمرين قبل الانتخابات العامة الحاسمة في الخامس من نوفمبر.
المناورة الجيوسياسية وتأثيرها المحدود
كان رد فعل السوق الفوري على إعلان إيران ضعيفًا في أحسن الأحوال. شهد مؤشر S&P 500 ارتفاعًا عابرًا بنسبة 0.2% تقريبًا في التداول المبكر يوم 16 أكتوبر، ليعود إلى مستوياته السابقة بحلول نهاية اليوم. ظل مؤشر داو جونز الصناعي ثابتًا إلى حد كبير، ولم يُظهر مؤشر ناسداك المركب ذو التقنية العالية أي علاقة إيجابية واضحة. تشير هذه اللامبالاة الصارخة إلى أنه على الرغم من الترحيب بالاستقرار الجيوسياسي بشكل عام، فإن المستثمرين يتطلعون إلى ما هو أبعد من مجرد إجراء مؤقت بشأن إيران.
توضح الدكتورة إليانور فانس، كبيرة الاقتصاديين في مجموعة هورايزون كابيتال: "يركز المستثمرون اهتمامهم على الصورة الأكبر - التضخم المستمر، ومسار أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والانتخابات الرئاسية التي تلوح في الأفق". "إن الإجراء المحدود والمؤقت بشأن إيران، مهما كان حسن النية أو توقيته استراتيجيا، لن يؤدي ببساطة إلى تغيير تلك الصفائح التكتونية. بل يُنظر إليه على أنه مناورة سياسية وليس تغييرا أساسيا في الظروف الاقتصادية العالمية. "
تضاؤل تأثير منظمة True Social على السوق
كما أثبت استخدام ترامب المميز لـ Truth Social لنشر الأخبار وحشد الدعم لسياسته عدم فعاليته في تحريك معنويات السوق. ومنشورات مثل "أخبار عظيمة للسلام والازدهار! ستحب الأسواق هذا"، تليها عدم وجود حركة كبيرة في السوق، تسلط الضوء على دور المنصة كقناة اتصال مباشرة ولكن ليس كمحرك للسوق. وبينما يحظى الرئيس السابق بمتابعة كبيرة عبر الإنترنت، فإن الخوارزميات المتطورة ومكاتب التداول المؤسسية التي تحرك نشاط السوق تستجيب للأساسيات الاقتصادية وأرباح الشركات وتوقعات السياسة طويلة المدى، وليس تصريحات وسائل التواصل الاجتماعي.
يشير مايكل تشين، أحد كبار استراتيجيي السوق في شركة Atlas Global Investments، إلى أنه "على الرغم من أن وجود الرئيس السابق ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي لا يمكن إنكاره، فإن تأثيره المباشر على قاعات التداول المؤسسية المتطورة ضئيل للغاية. تحركات السوق مدفوعة ببيانات ملموسة، وليس إعلانات عابرة، خاصة عندما يُنظر إلى تلك الإعلانات على أنها قابلة للتراجع بسهولة أو مؤقتة بطبيعتها".
تطغى الرياح المعاكسة الأوسع نطاقًا على التنازلات البسيطة
إن الافتقار إلى الحماس لمبادرة ترامب بشأن إيران يرجع إلى حد كبير إلى ويعزى ذلك إلى التقاء الرياح الاقتصادية المعاكسة الأكثر إلحاحا. لا تزال بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر سبتمبر، والتي تظهر أن التضخم يحوم حول 3.5٪ على أساس سنوي، تلقي بثقلها بشكل كبير على عقول المستثمرين. ويغذي هذا التضخم المستمر التوقعات بأن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار فائدة أعلى لفترة أطول، مما يقلل من توقعات أرباح الشركات والإنفاق الاستهلاكي.
علاوة على ذلك، فإن الانتخابات الرئاسية المقبلة في الخامس من نوفمبر ستجلب طبقة كبيرة من عدم اليقين. ويواجه المستثمرون تحولات محتملة في السياسات في مختلف القطاعات، من الطاقة والضرائب إلى التجارة والتنظيم، بغض النظر عمن سيفوز. إن حالة عدم اليقين الشاملة هذه، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المستمرة في أوروبا الشرقية وبحر الصين الجنوبي، تعمل على خلق بيئة حيث تكافح لفتة دبلوماسية محدودة واحدة لكسب المزيد من الثِقَل. لم تشهد شركات مثل إكسون موبيل وشيفرون سوى تقلبات طفيفة وغير مستدامة في أسعار أسهمها، مما يشير إلى أن هذه الخطوة لم يُنظر إليها على أنها تحول كبير في سوق الطاقة العالمية.
مع توجه السوق إلى الأسابيع الأخيرة قبل الانتخابات، يعطي المستثمرون الأولوية للمرونة في مواجهة التضخم والوضوح بشأن السياسة الاقتصادية المستقبلية على عمليات التهدئة الجيوسياسية قصيرة المدى. وعلى الرغم من أن قرار ترامب بإرجاء التعامل مع إيران كان خطوة دبلوماسية ملحوظة، إلا أنه وجد نفسه ضائعًا في سرد أكبر بكثير من الحذر الاقتصادي والترقب السياسي.
