بنك إنجلترا يحذر من التداعيات الاقتصادية الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط
لندن ــ أصدر بنك إنجلترا تحذيراً صارخاً من أن تصعيد الصراع الذي يشمل إيران يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع كبير في أسعار الطاقة العالمية، وهو ما يترجم مباشرة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض لنحو 1.3 مليون من أصحاب المنازل في المملكة المتحدة. ويسلط التقييم الأخير للبنك المركزي الضوء على التفاعل الهش بين عدم الاستقرار الجيوسياسي والاستقرار الاقتصادي المحلي، وخاصة فيما يتعلق بأسعار الرهن العقاري التي تتعرض لضغوط بالفعل.
ووفقًا للتحليل المقدم في تقرير الاستقرار المالي الأخير للبنك، فإن صدمة حادة في أسعار الطاقة، على غرار تلك التي شهدناها خلال الأزمات الماضية، من المرجح أن تجبر لجنة السياسة النقدية (MPC) على رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لمكافحة التضخم المتجدد. هذه الخطوة، رغم أنها ضرورية للحفاظ على استقرار الأسعار، من شأنها أن تتدفق عبر النظام المالي، مما يجعل الرهون العقارية ذات الفائدة المتغيرة أكثر تكلفة ويؤدي إلى ارتفاع تكلفة الصفقات الجديدة ذات السعر الثابت لأولئك الذين يتطلعون إلى إعادة الرهن العقاري.
الصمام الجيوسياسي: لماذا تعد إيران مهمة
يلقي شبح الصراع الذي يشمل إيران بظلال طويلة على أسواق الطاقة العالمية بسبب الدور المحوري الذي تلعبه البلاد في إنتاج النفط وسيطرتها الإستراتيجية على مضيق هرمز. يعد هذا الممر المائي الضيق بمثابة نقطة اختناق حرجة يمر من خلالها ما يقرب من 20٪ من إجمالي استهلاك النفط في العالم يوميًا. أي انقطاع، سواء من خلال المشاركة العسكرية المباشرة أو العقوبات أو الإجراءات الانتقامية، لديه القدرة على رفع أسعار النفط الخام.
"لا يزال الشرق الأوسط في حالة من الفوضى، وعلى الرغم من أن الصراع المباشر الذي يشمل إيران ليس هو التوقعات الأساسية، إلا أن احتمال حدوث مثل هذا السيناريو قد ارتفع للأسف"، كما أوضحت الدكتورة أنيا شارما، كبيرة محللي أسواق الطاقة في مجموعة جلوبال إنسايتس. "حتى التهديد المتصور لمضيق هرمز يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار خام برنت بمقدار 15-20 دولارًا للبرميل بين عشية وضحاها تقريبًا، مما يخلق دافعًا تضخميًا فوريًا عبر الاقتصاد العالمي". ومن شأن هذه الزيادة المحتملة أن تتجاوز بكثير السعر الحالي لخام برنت، الذي تراوح بين 85 و90 دولارًا للبرميل في الأشهر الأخيرة.
وتؤدي التوترات الحالية، التي تفاقمت بسبب الصراعات المستمرة في البحر الأحمر وعدم الاستقرار الإقليمي على نطاق أوسع، إلى تضخيم هذه المخاوف. يسلط تحذير بنك إنجلترا الضوء على تقييم استباقي للمخاطر التي يمكن أن تؤثر بشدة على الموارد المالية للأسر في جميع أنحاء المملكة المتحدة.
من برميل النفط إلى فاتورة الرهن العقاري: سلسلة التفاعلات الاقتصادية
إن الآلية التي تربط الصراع الجيوسياسي ببيان الرهن العقاري الخاص بك واضحة ومباشرة لكنها فعالة. ويؤدي الارتفاع الحاد في أسعار النفط والغاز بشكل مباشر إلى زيادة تكاليف الإنتاج والنقل لجميع السلع والخدمات تقريبا، الأمر الذي يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم. ومع بقاء مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، على الرغم من انخفاضه، فإن أي صدمة تضخمية جديدة ستقابل بإجراءات سريعة من لجنة السياسة النقدية.
وقال الدكتور ليام غالاغر، الخبير الاقتصادي في كلية لندن للاقتصاد: "إذا ارتفعت أسعار الطاقة العالمية بشكل كبير، فإننا نتوقع أن نرى التضخم الرئيسي يتسارع مرة أخرى". "التفويض الأساسي لبنك إنجلترا هو استقرار الأسعار. وفي مواجهة ارتفاع التضخم المتجدد، يكاد يكون من المؤكد أن لجنة السياسة النقدية ستضطر إلى رفع سعر البنك بشكل أكبر لإعادة التضخم تحت السيطرة. وهذه هي آلية النقل المباشر إلى تكاليف الاقتراض. "
إن أصحاب المنازل البالغ عددهم 1.3 مليون الذين تم تحديدهم على أنهم معرضون بشكل خاص يشملون أولئك الذين لديهم قروض عقارية ذات أسعار فائدة متغيرة، مثل منتجات التتبع أو أسعار الفائدة المتغيرة القياسية (SVR)، والتي تتكيف على الفور مع التغيرات في سعر البنك. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة كبيرة من أصحاب المنازل الذين أبرموا صفقات بأسعار فائدة ثابتة خلال فترات انخفاض أسعار الفائدة من المقرر أن يقوموا بإعادة الرهن العقاري خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة. بالنسبة لهؤلاء الأفراد، فإن رفع سعر الفائدة البنكي يعني مواجهة صفقات ثابتة جديدة أكثر تكلفة بشكل كبير، مما قد يضيف مئات الجنيهات إلى أقساطهم الشهرية.
مليون أسرة على حافة الهاوية؟
لقد أجرى بنك إنجلترا في السابق اختبار إجهاد لمرونة النظام المالي في المملكة المتحدة في مواجهة الصدمات المختلفة. ويخدم تحذيرها الأخير بمثابة تذكير بأن الأحداث الجيوسياسية الخارجية يمكن أن تقوض بسرعة الاستقرار الاقتصادي المحلي، وخاصة بالنسبة للأسر التي تتصارع بالفعل مع أزمة تكاليف المعيشة المطولة. وتشير البيانات الأخيرة الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية إلى أن متوسط أسعار الفائدة الثابتة على الرهن العقاري لمدة عامين يحوم حاليا حول 5.8%، وهي زيادة كبيرة عن معدلات أقل من 2% التي شهدناها قبل بضع سنوات فقط.
إن زيادة إضافية بنسبة 0.5% أو حتى 1% في سعر الفائدة المصرفية، بسبب صدمة الطاقة، يمكن أن تدفع أسعار الرهن العقاري النموذجية إلى ما يزيد على 6%، مما يفرض ضغوطا هائلة على ميزانيات الأسر. بالنسبة لمالك المنزل الذي يبلغ متوسط الرهن العقاري المستحق عليه 150 ألف جنيه إسترليني، فإن رفع معدل الفائدة بنسبة 0.5٪ قد يعني زيادة تتراوح بين 40 إلى 50 جنيهًا إسترلينيًا على فاتورته الشهرية، مما يترجم إلى مئات أخرى سنويًا. وبالنسبة للقروض العقارية الأكبر حجما، فإن التأثير سيكون أكثر حدة.
وبينما يؤكد بنك إنجلترا على أن النظام المالي في المملكة المتحدة لا يزال صامدا، فإن التحذير يسلط الضوء على أهمية اليقظة. يُنصح أصحاب المنازل بمراجعة شروط الرهن العقاري الخاصة بهم، والنظر في خياراتهم، وطلب المشورة المالية المستقلة لفهم مدى تعرضهم لتقلبات أسعار الفائدة المحتملة في بيئة عالمية لا يمكن التنبؤ بها بشكل متزايد.
